Фондът на Харвардския фонд е посетен отново

• Може 17, 2024

Тази статия е продължение на предишната ми статия „Как да инвестираме като плюсовете“.
В тази статия обсъдих колко успешни са били фондовете на Харвард и Йейл за последните няколко десетилетия в инвестирането на техните средства. Тези фондове за дарение бяха успешни чрез използване на различни стратегии за инвестиране, отколкото ще намерите, като гледате CNBC.

Накратко, фондовете на Харвард и Йейл даряват много по-малка част от конвенционалните мъдрости от своите портфейли за американски акции и много по-голяма част за задгранични акции, стоки и други категории активи.

Последните възвращания от Фонда за харвардски фондове на стойност 35 милиарда долара показват как стратегията им работи добре дори на мечешки пазар. Последните резултати обхващат периода от 1 юли 2007 г. до 302008 г. юни.

Това е периодът, в който фондовата борса навлезе на мечешки пазар и много мениджъри на фондове на Уолстрийт показват възвръщаемост от -10% до -20% или по-лошо. Възвръщаемостта на Фонда на Харвардския фонд беше + 8%! Тази ефективност беше значително стимулирана от разпределението на 17% портфейл на фонда за стоки.

Тази 8% възвръщаемост обаче е под 15% годишната възвръщаемост, на която фондът се радва през последното десетилетие, когато фондът се управлява от известния мениджър на пари Мохамед Ел-Ериан. Г-н Ел-Ериан напусна миналия септември, за да стане съ-изпълнителен директор и ко-CIO на известната компания за взаимни фондове Pimco.

В Pimco г-н Ел-Ериан се присъединява към Бил Грос, който е може би най-големият инвеститор в облигации. Г-н Грос е Питър Линч или Уорън Бюф от облигации, ако искате. Вярвам, че инвеститор, който иска да разпредели част от портфейла си за облигации, не трябва да изглежда по-далеч от облигационните фондове, управлявани от Бил Грос в Pimco.

Г-н Ел-Ериан е написал и книга, озаглавена „Когато пазарите се сблъскат: инвестиционни стратегии за ерата на глобалните икономически промени“. Книгата не е точно вида на книгата, която бихте занесли на плажа за леко лятно четене, така че не е книга за всички.

Ако обаче някой се интересува от глобалната икономика и особено се интересува от това как да инвестира в тези променящи се икономически времена, това е очарователно четиво. Трябва да кажа, че много ми хареса.

В книгата г-н Ел-Ериан описва някои от дълбоките икономически промени, настъпващи в световен мащаб, особено с милиардите хора на развиващите се пазари. Основното твърдение на неговата книга е, че американските инвеститори не са напълно схванали въздействието на промените, настъпващи на глобалните пазари, и влиянието на дългосрочните по-високи цени на суровините.

Считам, че за отделните инвеститори книгата се е изплатила, когато показа таблицата си за разпределение на активи за дългосрочни инвеститори на страница 198. Ето го:

АКЦИИ
ОБЕДИНЕНИ ДЪРЖАВИ - 15%
ДРУГИ ДОПЪЛНИТЕЛНИ ИКОНОМИКИ - 15%
ИНФОРМАЦИОННИ ИКОНОМИИ - 12%
ЧАСТЕН КАПИТАЛ - 7%

ОБЛИГАЦИИ
ОБЕДИНЕНИ ДЪРЖАВИ - 5%
ВЪНШНИ СЛЕДОВЕ - 9%

ИСТИНСКИ АКТИВИ
ИМОТИ - 6%
СТОКИ - 11%
ЗАЩИТА НА ЗАЩИТА НА ИНФЛАЦИЯ - 5%
ИНФРАСТРУКТУРА - 5%

ПАРИЧКА -2%
СПЕЦИАЛНИ ВЪЗМОЖНОСТИ - 8%

Бих разпределил 8% от категорията на „странните“ специални възможности сред останалите категории.

Според мен дългосрочните инвеститори биха се справили много добре, следвайки стратегията за разпределение на активи, подобна на г-н Ел-Ериан.

Инструкции Видео: Йост де Лаат - "Значението на предучилищното образование за децата от маргинализирани общности" (Може 2024).