Новите генерални мотори

• Април 29, 2024

Фондовата борса имаше голям митинг в четвъртък на миналата седмица. Това се дължи главно на успешното първоначално публично предлагане (IPO) от General Motors.

Автомобилната компания започна да търгува отново като публично дружество, след като подаде заявление за фалит и получи гаранция от чичо Сам. Парите, реализирани от IPO, ще добавят към 9,5 милиарда долара, които вече са върнати на правителството на САЩ от General Motors.

Но GM все още дължат много на данъкоплатците ... Инвеститорите ще припомнят, че GM стана "Правителствени мотори" след многомилиардното спасяване от чичо Сам.

Първоначалният успех на IPO до голяма степен се дължи на факта, че IPO беше с цена за продажба. В крайна сметка нито компанията, нито нейният мажоритарен собственик - правителството на САЩ, не могат да си позволят да видят IPO флопа. След IPO, дялът на чичо Сам в производителя на автомобили е спаднал до около 40% от предишните 61%.

Но наистина ли General Motors се различава много от компанията, която изпадна във фалит?

General Motors преструктурира своите операции и финанси с държавната помощ от 60 милиарда долара за миналата година. Благодарение на преструктурирането, GM през 2010 г. отчете нетна печалба и положителен паричен поток за първите три тримесечия на тази година.

Има положителни фактори за GM, като неговите 33 милиарда долара в брой в края на второто тримесечие. В допълнение, тя ще се радва на 45 милиарда щатски долара за прехвърляне на данъчни загуби, което ще предпази приходите си от IRS за известно време.

GM все още е основен играч в автомобилната индустрия. GM ще се задържи на мястото си тази година като вторият по големина автомобилен производител в света след Toyota Motor.

И може би най-важното е, че General Motors развива своя нарастващ международен бизнес. GM продава повече от две трети от своите автомобили извън Северна Америка.

По-специално, компанията подчертава, че планира да продължи да засилва международното си присъствие на развиващите се пазари. GM има най-висок комбиниран пазарен дял (13%) в развиващите се пазари на Бразилия, Бразилия, Русия, Индия и Китай.

Но GM се бори в Европа. А пазарният му дял в Съединените щати се е понижил с почти точка през последната година до 19 на сто през януари до септември.

Истинският "дамокълски меч", надвиснал над General Motors, е дългосрочните пенсионни задължения на компанията .....

Оптимистите по GM бързо отбелязват, че фалитът елиминира голяма част от дълга на компанията. Истина е достатъчно, но те пренебрегват масовите пенсионни задължения на компанията.

Пенсионният фонд на General Motors е най-големият пенсионен план на частния сектор в света с около 100 милиарда долара задължения.

Основният недостатък на цялостното спасяване на GM беше, че за да бъде щастлив Съюзът на обединените работници, пенсионният план беше прехвърлен напълно недокоснат към „новите“ General Motors.

GM вече не прави вноски в пенсионния фонд. Но компанията казва, че може да се наложи да вложи 4,3 милиарда долара през 2014 г. и 5,7 милиарда долара за 2015 г. GM заяви, че "вероятно" ще трябва да добави още повече средства в бъдеще. Инвеститорите трябва да променят думата евентуално на определено.

Тази огромна пенсионна отговорност е червен флаг. Може да кацне General Motors обратно в съда за фалит някой ден надолу по пътя.

Бъдещите перспективи за „новите“ General Motors може да не са толкова розови, колкото компанията, правителството и Wall Street предполагат. Изглежда, че „новият“ GM може да изглежда много като „стария“ GM.

Инструкции Видео: KRISKO - DA ILI NE [Official Video] (Април 2024).